【花旗】重申买入评级，欢聚目标价提高至167美元

花旗认为，BIGO业务在2020年第四季度的表现符合预期，欢聚集团股价有较大成长空间。

欢聚集团四季度总营收38亿元人民币中，来自BIGO的贡献达33.9亿元人民币，环比增长4%，同比增长82%，其中BIGO贡献了4900万元人民币的利润，比花旗预期值高50%。

四季度，欢聚集团宣布以36亿美元的价格向百度出售了其国内核心资产YY直播。花旗预计，出售完成后，集团净现金将达到64亿美元，加上8亿美元的虎牙股权投资，这意味着目前市场反映的BIGO估值仅18亿美元（对应0.7倍的2021年市销率）。花旗认为，欢聚集团的股价反映市场存在定价偏差，该偏差将会随着BIGO营收增长和利润率提高，以及发达地区贡献营收占比的增长，而逐步得到纠正。

由此，花旗将欢聚集团目标价从此前的130美元调高至167美元，重申买入评级，并认为欢聚集团仍然是流媒体行业内首选股票。